تداول الاسبوع الماضي ينتهي مع استمرار المخاوف بشأن بنك دوتشه ومنظمة أوبك
كان من المفترض ان يكون تداول الاسبوع الماضي هادئًا في سوق العملات الاجنبية ولمن بين قرار منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) بقطع الإنتاج النفطي للمرة الاولى خلال 8 اعوام وظهور أزمة القطاع المصرفي الأوروبي، فقد شهدنا ارتفاع حاد في معدلات التذبذب في الأسواق المالية. كان تداول الاسهم الامريكية عند مستوى منخفض حيث تغلغل كره المخاطرة أسواق الاسهم و العملات. وقد نسي المستثمرون قضية رفع سعر الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية العام وتجاهلوا أهمية قوة ثقة المستهلك و قوة قطاع النشاط الاقتصادي و السلع المعمرة و الميزان التجاري وبيانات الناتج المحلي الإجمالي. زقد زادت هذه التقارير من احتمالية رفع سعر الفائدة في شهر ديسمبر حتى مع احتمالية تباطؤ معدل نمو الدخل الشخصي و الإنفاق الشخصي، ولكن إن تسارعت المشاكل في القطاع المصرفي الاوروبي فقد يكون يجعل هذا الضغط في الأسواق المالية من الصعب على البنك الاحتياطي الفيدرالي إطلاق شرارة رفع أسعار الفائدة.
ومع أخذ هذا في عين الاعتبار، سيكون رفع سعر الفائدة من الولايات المتحدة الأمريكية أمرًا محوريًا هذا الاسبوع مع الاعلان عن مؤشرات مؤسسة إدارة الدعم الامريكية (ISM) و تقرير التوظيف الأمريكي بغير القطاع الزراعي. وقد يؤدي كل من قوة نشاط قطاع الخدمات و قطاع الصناعات التحويلية مع قوة تقرير التوظيف إلى زيادة حماسة المستثمرين بشأن رفع سعر الفائدة في نهاية العام ولكن سيكون من الضروري أن يون حجم معدل نمو التوظيف و ارتفاعاتا لأجور جيدًا جدًا. وقد سمعنا من عدد من مشرعي السياسة النقدية من الولايات المتحدة الأمريكية خلال الاسبوع الماضي تصريحات عديدة وكان التردد واضحًا عند أغلبهم. وقد يكون هناك تحسن في الاقتصاد الامريكية والوظائف تسجل نموًا ولكن لا يزال تضخم و معدل الإنتاجية منخفضان للغاية وإن لم تظهر تحسنات خلال الثلاث أشهر القادمة، فقد يصوّت عدد من مشرعي السياسة النقدية ضد رفع سعر الفائدة خاصة إن أصبحت المشاكل التي يتعرض لها دوتشه بنك إلى أزمة كاملة في المنطقة.
وبالنسبة إلى الدولار الأمريكي/ الين الياباني USD/JPY، قد يؤدي كره المخاطر الى استمرار الطلب على العملة الأمريكية مقابل العملات الاخرى مثل اليورو و الباوند البريطاني و الدولار الاسترالي و الدولار النيوزلندي. ولا نتوقع ارتفاعات قوية في الدولار الأمريكي/ الين الياباني USD/JPY و الدولار الأمري]/ الفرنك السويسري CHF لأن هذه الأزوج عادة ما تنخفض عندما تنخفض الدولار الأمريكي/ الين الياباني USD/JPYأأسهم ولن يكون المستثمرين شغوفين بشراء هذه العملات قبل الإعلان عن تقرير التوظيف الامريكي بغير القطاع الزراعي يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يتمركز مشترو الدولار الأمريكي/ الين الياباني USD/JPY بالقرب من 100 وأن يأتي البائعون بالقرب من 102 قبل تقرير التوظيف الأمريكي. من المقرر الاعلان عن تقرير تانكان الربع سنوي من اليابان، وبينما يتوقع الاقتصاديون قوة معدلات ثقة رجال الأعمال في الاقتصاد الياباني، إلا أن نعتقد أن هذه الثقة قد تضعف في ضوء قوة الين الياباني و ضعف الاستهلاك.
ستلعب عملات السلع دورًا أساسيًا هذا الأسبوع حيث من المقرر الإعلان عن بيان السياسة النقدية من البنك الاحتياطي الأسترالي و تقرير التوظيف الكندي. في يوم الجمعة الماضية علمنا أن هناك تسارع في معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي بما يزيد عن التوقعات في يوليو. وكان هذا التحسن بقيادة ارتفاع النشاط في الميزان التجاري نتيجة انخفاض مبيعات التجزئة. وقد لا يكون لهذا التقرير تأثير على التداول هذا الاسبوع. و على سوق العمل. وقد سجلت كندا قوة في معدل التوظيف في اغسطس مع ارتفاع وظائف الدواما لكامل وبالتالي لن نتفاجئ إن شهدنا بعض التراجع في شهر. من غير المقرر الإعلان عن التوظيف الكندي و مؤشر مديري المشتريات (PMI) الكندي حتى يوم الجمعة مما يعني ان النفط سيستمر في التأثير على هذه العملة. وبينما يعتبر قرار منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) بقطع الإنتاج النفطي قرار هام إلا أن المستثمرين قد عبروا عن شكوكهم بشأن التنفيذ والتأثير الفعلي لهذا القرار على العرض. و القضية المطروحة هي أن مستويات الانتاج لم يتم تعريفها بدقة لدول منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك). وحتى عندما يتم تعريف هذه المستويات فإن فاعلية منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) ستكون محل شكوك. ونقص تفاصيل هذا القرار يجعل هناك توتر بين المستثمرين من أنه قد يتم كسر هذا الاتفاق بين الآن وشهر نوفمبر. وبينما نميل الى الاتجاه الصعودي للدولار الكندي، إلا أننا نفضل بيع الدولار الأمريكي/ الدولار الكندي USD/CAD عند قمة النطاق السعري له اكثر من القاع.
تداول الاسبوع الماضي ينتهي مع استمرار المخاوف بشأن بنك دوتشه ومنظمة أوبك
كان من المفترض ان يكون تداول الاسبوع الماضي هادئًا في سوق العملات الاجنبية ولمن بين قرار منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) بقطع الإنتاج النفطي للمرة الاولى خلال 8 اعوام وظهور أزمة القطاع المصرفي الأوروبي، فقد شهدنا ارتفاع حاد في معدلات التذبذب في الأسواق المالية. كان تداول الاسهم الامريكية عند مستوى منخفض حيث تغلغل كره المخاطرة أسواق الاسهم و العملات. وقد نسي المستثمرون قضية رفع سعر الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية العام وتجاهلوا أهمية قوة ثقة المستهلك و قوة قطاع النشاط الاقتصادي و السلع المعمرة و الميزان التجاري وبيانات الناتج المحلي الإجمالي. زقد زادت هذه التقارير من احتمالية رفع سعر الفائدة في شهر ديسمبر حتى مع احتمالية تباطؤ معدل نمو الدخل الشخصي و الإنفاق الشخصي، ولكن إن تسارعت المشاكل في القطاع المصرفي الاوروبي فقد يكون يجعل هذا الضغط في الأسواق المالية من الصعب على البنك الاحتياطي الفيدرالي إطلاق شرارة رفع أسعار الفائدة.
ومع أخذ هذا في عين الاعتبار، سيكون رفع سعر الفائدة من الولايات المتحدة الأمريكية أمرًا محوريًا هذا الاسبوع مع الاعلان عن مؤشرات مؤسسة إدارة الدعم الامريكية (ISM) و تقرير التوظيف الأمريكي بغير القطاع الزراعي. وقد يؤدي كل من قوة نشاط قطاع الخدمات و قطاع الصناعات التحويلية مع قوة تقرير التوظيف إلى زيادة حماسة المستثمرين بشأن رفع سعر الفائدة في نهاية العام ولكن سيكون من الضروري أن يون حجم معدل نمو التوظيف و ارتفاعاتا لأجور جيدًا جدًا. وقد سمعنا من عدد من مشرعي السياسة النقدية من الولايات المتحدة الأمريكية خلال الاسبوع الماضي تصريحات عديدة وكان التردد واضحًا عند أغلبهم. وقد يكون هناك تحسن في الاقتصاد الامريكية والوظائف تسجل نموًا ولكن لا يزال تضخم و معدل الإنتاجية منخفضان للغاية وإن لم تظهر تحسنات خلال الثلاث أشهر القادمة، فقد يصوّت عدد من مشرعي السياسة النقدية ضد رفع سعر الفائدة خاصة إن أصبحت المشاكل التي يتعرض لها دوتشه بنك إلى أزمة كاملة في المنطقة.
وبالنسبة إلى الدولار الأمريكي/ الين الياباني USD/JPY، قد يؤدي كره المخاطر الى استمرار الطلب على العملة الأمريكية مقابل العملات الاخرى مثل اليورو و الباوند البريطاني و الدولار الاسترالي و الدولار النيوزلندي. ولا نتوقع ارتفاعات قوية في الدولار الأمريكي/ الين الياباني USD/JPY و الدولار الأمري]/ الفرنك السويسري CHF لأن هذه الأزوج عادة ما تنخفض عندما تنخفض الدولار الأمريكي/ الين الياباني USD/JPYأأسهم ولن يكون المستثمرين شغوفين بشراء هذه العملات قبل الإعلان عن تقرير التوظيف الامريكي بغير القطاع الزراعي يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يتمركز مشترو الدولار الأمريكي/ الين الياباني USD/JPY بالقرب من 100 وأن يأتي البائعون بالقرب من 102 قبل تقرير التوظيف الأمريكي. من المقرر الاعلان عن تقرير تانكان الربع سنوي من اليابان، وبينما يتوقع الاقتصاديون قوة معدلات ثقة رجال الأعمال في الاقتصاد الياباني، إلا أن نعتقد أن هذه الثقة قد تضعف في ضوء قوة الين الياباني و ضعف الاستهلاك.
ستلعب عملات السلع دورًا أساسيًا هذا الأسبوع حيث من المقرر الإعلان عن بيان السياسة النقدية من البنك الاحتياطي الأسترالي و تقرير التوظيف الكندي. في يوم الجمعة الماضية علمنا أن هناك تسارع في معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي بما يزيد عن التوقعات في يوليو. وكان هذا التحسن بقيادة ارتفاع النشاط في الميزان التجاري نتيجة انخفاض مبيعات التجزئة. وقد لا يكون لهذا التقرير تأثير على التداول هذا الاسبوع. و على سوق العمل. وقد سجلت كندا قوة في معدل التوظيف في اغسطس مع ارتفاع وظائف الدواما لكامل وبالتالي لن نتفاجئ إن شهدنا بعض التراجع في شهر. من غير المقرر الإعلان عن التوظيف الكندي و مؤشر مديري المشتريات (PMI) الكندي حتى يوم الجمعة مما يعني ان النفط سيستمر في التأثير على هذه العملة. وبينما يعتبر قرار منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) بقطع الإنتاج النفطي قرار هام إلا أن المستثمرين قد عبروا عن شكوكهم بشأن التنفيذ والتأثير الفعلي لهذا القرار على العرض. و القضية المطروحة هي أن مستويات الانتاج لم يتم تعريفها بدقة لدول منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك). وحتى عندما يتم تعريف هذه المستويات فإن فاعلية منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) ستكون محل شكوك. ونقص تفاصيل هذا القرار يجعل هناك توتر بين المستثمرين من أنه قد يتم كسر هذا الاتفاق بين الآن وشهر نوفمبر. وبينما نميل الى الاتجاه الصعودي للدولار الكندي، إلا أننا نفضل بيع الدولار الأمريكي/ الدولار الكندي USD/CAD عند قمة النطاق السعري له اكثر من القاع.
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق